财务表现 - 上半年合并营收 107.99 亿元，同比增加 169.7% [2][3] - 上半年合并综合毛利率 33.13%，Q2 毛利率 33.44%，环比增加 0.68% [3] - 上半年净利润 23.58 亿元，同比增加 284.26%，Q2 净利润 13.49 亿元，环比增长 33.7% [3] - 费用率 Q2 相对 Q1 下降了约 1% [3] - 经营性现金流增幅小于利润增幅，主要由于备料和资本开支增加 [3] 产品和市场 - 400G 和 800G 光模块需求保持强劲增长，是公司主要收入来源 [3][4][5] - 800G 产品已获得多个数据中心客户认证，有望在今年下半年到 2025 年逐步上量 [5] - 1.6T 产品目前市场导入进度顺利，有望在年末进入量产阶段 [5] - 硅光产品从去年的送测和市场导入到今年的逐步上量，收入有较大增长 [12][13] - 相干光模块在电信长距离传输和数据中心 DCI 互联需求中有较好表现 [11] 产能扩充 - 上半年公司在国内和海外持续推进产能投入，以满足客户不断增长的需求 [6][6] - 下半年和明年将根据客户需求进一步扩产，尤其是 400G 和 800G 高端产品 [12][13] 行业竞争 - 目前主要客户的光模块供应格局未发生明显变化 [14] - 上游物料如 EML、VCSEL 和 DSP 等供给偏紧，对公司产品导入和成本有一定影响 [12]