会议主要讨论的核心内容 中国半导体行业进口替代情况 - 中国半导体企业收入规模和出货量有所增长,进口替代正在逐步深化[2] - 中国上游半导体产业链如北方华创的出货量也在增加,进口替代发展明确[2] - 但在先进制程芯片和关键材料如光刻胶等方面,中国仍面临较大挑战,需要更长时间追赶[2][3] 中国制造业面临的"中国加一"压力 - 很多制造业企业如半导体企业在海外市场拓展时,面临不能全部依赖国内生产的要求,需要在海外建立产能[4][5] - 这会导致这些企业的资本开支增加,尤其是偏重于下游的企业[5] 科技型企业的风险分析 - 科技型企业风险高主要源于行业周期性强和竞争激烈[6][7] - 对于债券投资者来说,这些企业信用质量相对较低[7][8] - 但对于股票投资者来说,这些企业仍有较大成长空间[7] 不同产业链位置企业的关键竞争力 - 上游设计型企业,技术和产品研发能力是关键[9][10] - 中下游制造型企业,经营效率如产能利用率、运营资金管理等更为重要[9][10][11]