财务数据和关键指标变化 - 现金固定成本增加1%,低于通胀,剔除通胀和汇率影响后下降约5% [39][40] - 调整后EBITDA和经营活动产生的现金流分别下降9%和19% [39][40] - 资本支出为300亿兰特,比上一年下降2%,主要由于持续优化资本组合和推迟低风险项目 [42] - 自由现金流下降60%,但下半年有显著改善,从上半年负60亿兰特转为下半年正80亿兰特 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 采矿业务EBITDA下降4%,主要由于出口煤价下降和外购煤价上升,部分被内部转移价格上涨抵消 [48] - 天然气业务EBITDA下降6%,主要由于加权平均天然气价格下降,部分被销量增加抵消 [49] - 燃料业务EBITDA下降7%,主要由于销量下降和柴油价差下降,部分被更强的兰特油价和Natref炼厂利润所抵消 [49] - 化工非洲业务EBITDA下降31%,主要由于美元销售价格下降,部分被销量增加抵消 [50] - 化工美洲业务EBITDA增加100%以上,达到35亿兰特,主要由于销量增加和乙烯及衍生品利润改善 [50] - 化工欧亚业务EBITDA增加19%,主要由于销量增加和能源成本下降带来的利润改善 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 油价在下半年继续下降3%,但兰特汇率较弱5%,兰特油价上涨2% [36] - 汽油价差上涨13%,但柴油价差下降22%,对燃料业务产生负面影响 [37] - 乙烷和能源成本有所下降,部分改善了国际化工业务的利润率 [37] - 聚乙烯价格下降8%,由于需求疲软和全球供给过剩 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略框架包括两大支柱:巩固和增长,以及转型 [66] - 短期内专注于提升核心业务交付和最大化现金流 [67] - 中期内保持此表现同时扩大转型机会 [67] - 长期内优化和转型业务组合,利用现有资产并探索新的可持续增长机会 [67] - 环境承诺是战略的核心,需要平衡人、环境和利润目标 [68] - 能源转型受多方面因素影响,需要保持灵活和响应能力 [69] - 转型不仅是应对变化,也是抓住新机遇 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 油价和化工价格的波动性和需求疲软将持续,需要保持敏捷和适应能力 [38] - 成本和资本管理的持续纪律将确保公司的抗风险能力和竞争力 [55] - 客户是持续成功的关键,满足客户的质量、服务、时间和创新需求 [29] - 温室气体减排路线图的优化将为公司带来机遇 [30] 其他重要信息 - 公司致力于提高安全绩效,但2024财年仍有5起致命事故,这是不可接受的 [13][14][15] - 已完成采矿全潜力计划,生产效率有所提升,但仍有进一步改善空间 [19] - 莫桑比克PSA初始气田投产是一个重要里程碑 [20] - 塞古恩达运营改善计划取得进展,关注设备可用性和运营稳定性 [20] - 萨索尔奖励计划已达180万订阅用户,促进了零售燃料销售 [20] - 成功完成12A排放标准豁免申请,允许公司从2025年4月1日起实施减硫二氧化物的综合解决方案 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Adrian Hammond 提问 1) 公司是否考虑出售CCP资产? [106] 2) 12A排放标准豁免是否可以延长到2050年之后? 碳税减免政策在2030年之后的规划如何? [106] 3) 公司是否考虑进一步减债和对冲? [106] Simon Baloyi 回答 1) 目前CCP资产的时机不太合适,但未来会继续评估 [107][108] 2) 12A豁免至少可以延长到2030年,之后的碳税减免政策公司正在与政府部门积极沟通 [110] 3) 公司将继续优化债务结构,保持适度的杠杆水平,并考虑更多兰特计价债务 [114][115] 问题2 Chris Nicholson 提问 1) 化工美洲业务之前指引的700-900百万美元EBITDA目标是否需要下调? [118] 2) 公司在评估资产组合时会采取什么标准,是否会保留仍有正现金流的资产? [118] Simon Baloyi 和 Hanre Rossouw 回答 1) 由于价格假设下调,EBITDA目标需要重新评估,具体数字待后续披露 [122][123] 2) 公司将评估各资产的投资回报率和自由现金流贡献,对于表现不佳的资产将采取果断行动 [122] 问题3 Sashank Lanka 提问 1) 新的股息政策下,何时会恢复派息? 是否需要净债务持续低于40亿美元? [139] 2) 煤炭脱硫项目的资本支出和时间表如何? [139] Hanre Rossouw 和 Simon Baloyi 回答 1) 只有在净债务持续低于40亿美元时才会恢复派息 [141][142] 2) 脱硫项目的可行性研究将在今年内完成,预计在2027财年前投产 [144]