会议主要讨论的核心内容 市场回顾 - 上半年国内经济呈现逐步修复加换量的特点 [2] - 国内需求持续回落,尤其是房地产投资延续下行和财政发力偏慢 [2] - 海外需求显著修复,出口表现持续好于预期 [2] - A股企业盈利处于负增长区间,板块轮动较为剧烈 [2] 医药行业投资价值分析 - 医药行业长期收益率表现出色,自2005年以来上涨超700% [6] - 医药行业具有刚需属性和医疗消费升级趋势,需求持续上升 [9][10] - 医药行业细分领域百花齐放,创新能力和产业化能力不断提升 [10][11][12] - 集采政策影响趋于稳定,对行业发展形成正向推动 [11] - 医药企业研发投入不断增加,新药研发进度加快 [11][12] - 医药企业加快海外市场拓展,出海机会广阔 [12] 量化多因子投资策略 - 量化多因子策略能够有效挖掘海量数据中的α信号 [16][17][18] - 针对医药行业特点优化α因子,提高策略针对性和预测能力 [18][19] - 控制因子暴露,提高策略在医药板块的风险调整收益 [19] - 华夏基金量化团队具备丰富的产品线和强大的研究实力 [20][21]