会议主要讨论的核心内容 - 公司预期第二季度收入为30亿美元,第三季度收入为340-350亿美元,全年收入可能达到1300亿美元 [1][2][4] - 公司预计第二季度出货82万颗H100和H200芯片,第三季度出货95万颗,第四季度出货8万颗GB200芯片 [2][3] - 公司认为数据中心业务明年可能同比增长70-80%,达到2000亿美元,未来几年还有持续高增长的潜力 [4][5] - 公司认为云计算资本开支在未来几年仍将持续增长,占云服务商经营性现金流的50-60% [6][7] - 公司预计毛利率在75-76%之间,净利率可达65.3% [9][10] 问答环节重要的提问和回答 - 投资者询问推理占数据中心收入的比例,公司预计未来3-5年推理占比将达到训练的3倍 [9] - 投资者询问ACC芯片的出货量,公司预计GB200的出货量在7-8万颗左右 [9] - 投资者询问未来几年的毛利率和净利率,公司预计明年毛利率将超过75%,净利率可达65.3% [10] - 投资者询问SMCI公司提到的英伟达销售态度变化,公司认为这不会影响H系列芯片的上修预期 [10][11] - 投资者询问GB200的交付时间表,公司预计今年年底会有少量交付,明年一季度会有更多交付 [11][12] - 投资者询问英伟达在台积电的产能情况,公司认为Hopper系列芯片的产能不受限于台积电 [13] - 投资者询问英伟达在推理领域的优势,公司认为英伟达在推理方面的技术和成本优势明显高于训练 [15] - 投资者询问2026-2027年的收入预测可靠性,公司给出了详细的逻辑和假设 [19][20]