行业分析 - 电动化需求持续增长,预计2024年全球乘用车销量将达到1400万辆,2030年将达到3600万辆,年复合增速约10-20% [10][11][12][13] - 储能需求增长更快,预计2024年全球装机需求将达到155GWh,2030年将达到800GWh以上,年复合增速超过50% [15][16][52] - 未来10年电动化和储能需求有望实现10倍以上的增长空间 [10][11][16] 公司分析 - 公司在动力电池和储能电池市场份额均保持领先地位,国内份额维持在45-50%,海外份额有望提升至40%以上 [5][20][35][40] - 公司产品技术领先,在能量密度、安全性、成本等方面具有明显优势,并持续加大研发投入 [34][54][55][74] - 公司在制造工艺和质量管控方面处于行业领先水平,良品率和可靠性远超竞争对手 [74][75] - 公司盈利能力强,毛利率和净利率均保持较高水平,未来随着折旧成本下降有望进一步提升 [7][61][64][67] - 公司财务状况良好,现金流充沛,有利于持续投入研发和产能扩张 [76][77][78][79] - 公司估值较低,未来有较大的上涨空间 [81][82][83][84]