会议主要讨论的核心内容 - 7月金融数据概况,社融、贷款、存款等指标分析 [1][2][3][4][5][6] - 实体经济需求疲弱是导致信贷数据偏弱的主要原因 [7][8][9][10] - 政府债券发行持续推动社融增长 [13][14] - 企业活期存款下降拖累M1增速 [15][16][17] - 金融脱媒导致存款向理财等非银渠道流动 [19][20] 问答环节重要的提问和回答 - 提问: 未来几个月信贷数据如何看待? 回答: 预计信贷数据仍将处于同比少增状态,主要因为对公贷款和票据贴现需求持续偏弱 [26][27] - 提问: 为什么M2增速与社融增速差距扩大? 回答: 主要是由于金融脱媒导致存款向理财等非银渠道流动,影响M2增速但不影响社融 [28] - 提问: 从数据看经济复苏还未见拐点? 回答: 当前ME等金融数据受手工补习影响较大,不能完全反映实体经济,可参考PMI、PPI等数据 [28][29]