财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度产生了GAAP净亏损0.06美元/股,但产生了2.3百万美元或0.08美元/股的可分配收益(EAD) [14][31] - 公司在第二季度的账面价值为4.15美元/股,较3月31日的4.49美元/股下降,主要受到特别委员会费用和优先股股息支付的影响 [16][33] - 公司的资产负债率在季度末上升至4.9倍,维持了谨慎的杠杆水平 [17] - 公司在季度末持有5200万美元的无限制现金,保持了良好的流动性 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第二季度出售了超过10亿美元本金的低贷款余额抵押贷款服务权(MSR),以提高MSR组合的效率并降低服务成本 [16][23] - 公司MSR组合在季度末的本金余额为180亿美元,市值约2.34亿美元,净CPR约为5.5% [23][26] - 公司RMBS组合在季度末规模约6.74亿美元,3个月平均CPR约为4.6% [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着联储预期将在9月开始降息,收益率曲线正在变陡,公司正在调整投资组合以从中获益 [11][22] - 公司预计未来12-24个月内联储可能会进行6次降息,如果经济进入衰退期,降息幅度可能会更大 [56][57] - 公司目前看好投资于高票面的机构RMBS,收益率在14%-17%之间,未来会将更多资金投入该资产类别 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布已决定将管理层内部化,以降低费用、提高收益并更好地与投资者利益保持一致 [12][47][48] - 公司表示内部化后将拥有更大的灵活性来应对市场变化,并可能调整投资组合 [49][50] - 公司表示未来会继续减少优先股占比,以提高普通股股东权益的稳定性 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来市场波动性将持续,主要受地缘政治局势、美国总统选举和全球央行降息等因素影响 [10] - 公司对经济韧性保持乐观,但也警惕经济可能出现降温 [11] - 公司将密切关注经济指标和联储动向,并相信MSR和机构RMBS的组合策略在当前环境下效果良好 [11][19] 其他重要信息 - 公司在季度内回购了约940万美元的优先股B股,以稳定股权结构 [17][18] - 公司使用多种衍生工具对冲利率风险,包括利率互换、TBA和国债期货 [34] - 公司第二季度派发普通股0.15美元/股的现金股息 [36]