公司概况 - 公司成立于2012年10月31日，总部位于美国[1] - 公司主要从事美国住宅抵押贷款资产的投资[1] - 公司已选择作为房地产投资信托(REIT)纳税[1] - 公司通过子公司Cherry Hill Operating Partnership, LP持有98%的权益[1] - 公司于2024年7月9日宣布将进行管理层内部化[1] 资产负债情况 - 公司总资产为14.17亿美元，较2023年12月31日的13.93亿美元增加1.7%[13] - 公司2023年6月30日的总股东权益为2.63亿美元[25] - 公司2023年6月30日的现金及受限现金余额为5,853.7万美元[25] - 公司2024年6月30日的总资产为44.91亿美元[25] - 公司持有的RMBS资产总额为10.97亿美元[50] - 公司持有的抵押贷款服务权资产总额为190.73亿美元[59,63] - 公司将约10亿美元的RMBS资产用作回购协议的抵押品[54] - 公司发行了8.20%的A系列优先股和8.250%的B系列优先股[69] 经营业绩 - 公司2024年上半年净收益为1.28亿美元[25] - 公司2024年上半年从经营活动中获得的现金流为-1,498.8万美元[25] - 公司2024年上半年从投资活动中使用的现金流为-7,078.2万美元[25] - 公司2024年上半年从融资活动中获得的现金流为7,498万美元[25] - 公司2024年上半年支付的利息费用为1,609.5万美元[25] - 公司2024年上半年宣派的普通股股利为4,502万美元[25] - 公司2024年上半年宣派的优先股股利为2,554万美元[25] - 公司普通股基本每股收益为0.26美元,稀释每股收益也为0.26美元[83] - 公司普通股基本每股亏损为0.06美元,稀释每股亏损也为0.06美元[83] 投资组合 - 公司所有RMBS投资均采用公允价值计量[2][3] - 公司投资于抵押贷款服务权(MSR)并采用公允价值选择权进行会计处理[4][5] - 公司投资组合主要包括机构抵押贷款支持证券(Agency RMBS)，也可能包括抵押贷款债券(CMOs)和非机构抵押贷款支持证券(non-Agency RMBS)[46] - 截至2024年6月30日，公司投资于RMBS的总额为10.673亿美元[46] - 截至2024年6月30日，公司投资于Servicing Related Assets的总额为2.343亿美元[47] - 公司的Servicing Related Assets和RMBS投资分别产生了8,894万美元和331万美元的净收益[44] 风险管理 - 公司使用掉期、期权、美国国债期货和TBA合约等衍生工具进行利率风险管理[6] - 公司将所有衍生工具(包括TBA)确认为资产或负债,并按公允价值计量[37] - 公司持有的现金和现金等价物中有部分受限,用作衍生工具和回购协议的抵押品[38] - 公司及其衍生工具交易对手需要根据未平仓头寸的净市值提供现金担保,这有效降低了双方的信用风险敞口[116] - 公司的利率互换和美国国债期货需要在交易所进行清算,进一步降低了信用风险[116] 管理层内部化 - 公司与管理公司签有管理协议,管理公司负责公司日常运营管理[84] - 管理协议有固定期限,除非被终止或不续约,否则会自动续期一年[84] - 公司可以在一定条件下终止管理协议,需支付终止费用[84] - 公司董事会决定终止与管理公司的管理协议,实现内部管理[88] 其他 - 公司普通股股东应占净亏损为186.4万美元,较2023年同期876万美元亏损有所收窄[16] - 每股基本和稀释净亏损分别为0.06美元和0.06美元,较2023年同期的0.03美元亏损有所扩大[16] - 公司发行的8.20%优先股和8.25%优先股的清算优先权分别为6,954.1万美元和4,010.3万美元[13] - 公司衍生工具资产和负债分别为2.12亿美元和475.1万美元,较2023年12月31日有所增加[13]