财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度实现管理费收入126亿雷亚尔,同比增长18%,其中管理费收入同比增长23%,主要得益于私募市场产品的强劲募资 [57] - 公司第二季度实现费用相关收益(FRE)62亿雷亚尔,每股1.16雷亚尔,同比增长24% [62][63] - 公司前三季度FRE达116亿雷亚尔,每股2.17雷亚尔,同比增长18% [63] - 公司第二季度可分配收益(DE)58亿雷亚尔,每股1.10雷亚尔,同比下降16%,主要受到汇率影响和去年同期较高的财务收益 [73][74][75] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私募市场业务持续强劲增长,第二季度私募市场产品募资近50亿雷亚尔,其中私募股权基金VCP IV达到与前一基金VCP III同等规模 [11][12][36] - 私募信贷业务也取得重大进展,Vinci Credit Infra Fund已超过150亿雷亚尔资产管理规模,并吸引到首个国际机构投资者 [39][40][41] - 公募和资产配置业务(IP&S)面临挑战,受高利率环境影响出现资金净流出 [51][52][53][54] - 公司并购顾问业务表现出色,年内已签约10亿雷亚尔的顾问费收入,并有10亿雷亚尔的在手管线 [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司私募市场产品募资中,约一半来自国内机构投资者,另一半来自国际投资者,主要集中在欧洲 [80][81] - 公司正加大在亚洲市场的基础设施基金募资力度,预计未来几个季度将有重要进展 [81] - 公司正在拓展在北美和亚洲的私募股权和私募信贷业务 [81][82] - 公司正积极开拓拉丁美洲市场,与Compass的合并将有助于进一步拓展该区域 [25][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续扩大私募市场业务,包括新基金发行和并购,已成为公司主要收入来源 [49][50] - 公司正积极开发新的私募信贷产品,以满足客户需求,并计划在2025年开始实现相关业绩提成 [91][92][93] - 公司正研究开发类似海外的半流动性信贷产品,以满足客户需求 [94][95] - 公司正密切关注宏观经济环境变化,预计美联储降息和巴西利率走势将为公司带来有利环境 [28][29][30] - 公司正积极推进与Compass的整合,以拓展在拉丁美洲的业务 [21][22][23][24][25][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在私募市场的强劲募资表现和未来发展前景持乐观态度 [9][10][13][14][15][16] - 管理层认为公司在私募市场的领先地位将有助于把握行业向替代投资的转型机遇 [15][16] - 管理层预计随着宏观环境改善,公司的公募和资产配置业务也将有所好转 [28][29][30][51][52][53][54] - 管理层对公司并购顾问业务的前景保持乐观,认为市场环境改善后将有更大发展空间 [60][61] - 管理层对公司与Compass的整合前景表示乐观,认为将有助于拓展在拉丁美洲的业务 [21][22][23][24][25][26][27] 其他重要信息 - 公司第二季度发生与Compass和MAV Capital交易相关的非经常性费用约12亿雷亚尔 [67][68] - 公司私募基金累计已有约35亿雷亚尔的潜在业绩提成,未来有望在基金到期时陆续实现 [71][72] - 公司正在研究开发新的住宅开发基金,计划于2024年底或2025年初开始募资 [46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ricardo Buchpiguel 提问 询问公司私募市场募资的客户类型和地区分布,以及在当前市场环境下是否会更加困难 [79] Alessandro Horta 回答 公司私募市场募资来源包括国内外机构投资者,其中国际投资者主要集中在欧洲,未来还将拓展至亚洲市场 [80][81] 管理层认为在当前市场环境下,公司仍有望保持良好的私募市场募资势头 [82] 问题2 Beatriz Abreu 提问 询问公司明年的募资计划,以及累计业绩提成的情况 [85][86] Alessandro Horta 和 Bruno Zaremba 回答 明年公司将继续推进SPS IV、VIR V、VFDL-II等新基金的募资,同时也将发行新的房地产投资信托基金 [87][88][89][90][91][92][93] 公司已累计约35亿雷亚尔的潜在业绩提成,未来将逐步实现,其中SPS基金最快将于2025年底或2026年初开始贡献 [91][92] 问题3 Unidentified Analyst 提问 询问公司财务报表中的营业利润数字与分配收益报表中的数字存在差异的原因 [97] Bruno Zaremba 回答 差异主要源于非现金项目的影响,包括投资组合公允价值变动和股权激励费用,以及并购相关的非经常性费用 [98][99]