因为近期海外市场大幅波动引发了那么关于后市怎么看我们也是今天请到了招商总量和航天团队为大家做一个分享那接下来先有请宏观组首席张天勇老师发言好的感谢罗宾各位投资者大家早上好那其实呢我们如果回顾它不是在今年我们才看到海外市场波动很大的而是从2022年以来你会发现每一年在年初特别受全球瞩目的某一类非美资产它的全年表现往往都不太好 二年年初因为有额无冲突大家一度非常看好能源但是下半年的表现很差那去年呢也是有很好年初被看好的但是全年表现又很差那今年呢就是日经那事实上呢我们认为因为资产的定价无非就是两个因子嘛一个是增长因子一个是流动性因子其实疫情之后增长因子和流动性因子的红利都相继推波了这是非常重要的我们看到资产波动的一个因素 那甚至于包括很多地缘政治还有包括美国对外的施压也带来了一些不确定性那么加速了各类资产的波动所以我们可以认为整个从21年到现在其实全球各类资产它开启了一个类似于墙椅子的游戏也就是说有东西是有限的就像椅子一样然后资产呢是既定的那就像我们说的玩这个游戏的小朋友 而美联储呢本身是掌管着这个全球流动性的总家门并且疫情之后呢其实美国是先后推动了很多产业包括一些经济的自己政策所以说这个抢椅子游戏应该说是美国是主 ...