财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度产生了1,840万美元的净利息收入和1,140万美元的可分配收益,每股基本加权平均股票0.56美元 [19] - 截至2024年6月30日,公司有3.354亿美元的本金余额,加权平均组合到期收益率约为19% [20] - 截至2024年6月30日,公司总资产为4.58亿美元,包括1.703亿美元的现金及现金等价物 [20] - 公司在2024年6月30日的CECL准备金为2,520万美元,占贷款账面价值的约9.1% [21] - 公司在第二季度的未实现贷款损失增加了140万美元,总计达1,500万美元 [22] - 截至2024年6月30日,公司股东权益为3.143亿美元,每股账面价值为15.21美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已成功退出了最大的信贷额度,一笔8,400万美元的贷款,获得了19.9%的内部收益率 [10] - 公司另一笔2,400万美元的贷款也提前全额偿还,获得了25.5%的内部收益率 [11] - 公司还出售了一笔1,900万美元的不良贷款,同时提供了1,500万美元的新贷款给收购方 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄亥俄州成人使用大麻合法化,该州医疗大麻市场规模为5亿美元,渗透率较低,预计将出现强劲增长 [16] - 佛罗里达州和宾夕法尼亚州有望在未来两年内实现医疗向成人使用的转变,阿拉巴马州和肯塔基州也将启动新的医疗大麻项目 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已成功完成商业房地产业务的分拆,现已全面转型为纯粹的大麻贷款公司 [7] - 公司将专注于大麻行业,并有信心继续提供强劲的财务业绩和为股东创造价值 [18] - 公司认为行业的资本供给缺口将持续,这将使公司能够提供有吸引力的风险调整后收益 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为大麻行业的需求和资本供给失衡将持续,为公司提供良好的发展机遇 [17][18] - 公司对俄亥俄州成人使用大麻合法化、其他州医疗向成人使用转变以及新兴医疗市场的启动表示乐观 [16] - 公司将专注于提高信贷质量,而不是追求更高的收益率,仍然瞄准中高teens的内部收益率 [18] 其他重要信息 - 公司在2024年7月15日向股东支付了每股0.48美元的季度股息,并支付了每股0.15美元的特别股息 [23] - 公司的年度股息政策是支付85%-100%的可分配收益 [24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Pablo Zuanic 提问 请分享您自加入公司以来的主要工作重点和取得的进展 [26] Daniel Neville 回答 1) 积极管理表现不佳的贷款,通过主动管理收回资本并重新部署到优质借款人 [27][28] 2) 重振贷款业务,公司已完成57.3百万美元的新贷款,并有346百万美元的贷款管线 [28] 3) 加强信贷审查,结合自身在运营方面的经验,提升对借款人的全面评估 [29] 问题2 Pablo Zuanic 提问 您是否看到行业内资本供给的变化,尤其是在借款人再融资方面 [30] Daniel Neville 回答 1) 借款人再融资主要由之前就活跃的参与方完成,未见新的区域银行等新进入者 [31][32] 2) 公司的灵活性和定制化服务受到借款人的青睐,相比区域银行更加标准化的方式更有优势 [32] 问题3 Pablo Zuanic 提问 能否就公司分拆后的pro forma财务状况和股息政策提供一些指引 [33] Robyn Tannenbaum 回答 1) 公司将继续保持之前每季度0.48美元的股息支付节奏 [34] 2) 分拆后公司保留了约三分之二的资产,每股账面价值减少约5.56美元 [34]