公司概况 - 公司主要从事向大麻行业运营商提供有抵押贷款[193][194] - 公司投资指引主要是向符合州法的大麻公司提供贷款,通常以房地产、现金流和许可证价值作为抵押[194][196] - 公司于2024年7月完成了与商业房地产贷款业务的分拆[202][203] - 分拆后公司将专注于向已合法化医疗和/或成人使用大麻的州的大麻运营商提供贷款[204] 资产负债表 - 公司于2024年6月30日的贷款组合包括1笔以公允价值持有的贷款,本金余额约4970万美元[258][259][260] - 公司于2024年6月30日的贷款组合包括12笔以摊余成本持有的贷款,本金余额约2.84亿美元,其中44%为浮动利率贷款[268][269][270] - 公司于2024年上半年新增贷款1.07亿美元,收到贷款本金偿还4910万美元,出售9000万美元投资[268] - 截至2024年6月30日,公司的现金余额为170.3亿美元[287] 现金流 - 公司2024年上半年的现金流入为59.1亿美元,现金流出为27.1亿美元[302] - 2024年上半年经营活动产生的净现金流约为1670万美元，较2023年同期增加约720万美元[303] - 2024年上半年投资活动使用的净现金约为5910万美元，较2023年同期减少约3610万美元[304] - 2024年上半年筹资活动产生的净现金流约为-2710万美元，较2023年同期增加约6380万美元[305] 股利分配 - 2023年和2024年上半年共支付了2140万美元和2290万美元的现金股利[220][221][222] - 公司计划每年将至少90%的REIT应税收益分配给股东[315] 融资情况 - 公司于2022年4月29日签订了60亿美元的循环信贷额度,截至2024年6月30日,已动用35亿美元,剩余25亿美元可用[292][293][294] - 公司于2021年11月3日发行了1亿美元的2027年优先票据,票面利率为5.75%[295][296][297][298][299] - 截至2024年6月30日,公司2027年优先票据的合同义务总额约为10.55亿美元[310][311] - 公司目前不打算使用超过1倍权益的杠杆[314] 业务拓展 - 公司于2024年5月与SUNS的附属公司共同购买了250万美元的优先贷款[208] - 公司于2024年5月与私营公司O签订了750万美元的优先担保信贷额度[211] - 2024年7月公司与CRE私人公司C签订了约3520万美元的高级担保信贷融资,公司承诺约1410万美元[224] - 2024年7月9日公司完成了对Sunrise Realty Trust, Inc.的分拆,向股东分配了SUNS的股票[225][226] 资产处置 - 公司于2024年6月以本金加应计利息的价格出售了与私营公司B的贷款,并获得了100万美元的退出费[213][214] - 公司于2024年6月以本金加应计利息的价格出售了与公众公司H子公司的贷款,并获得了230万美元的逾期利息和600万美元的违约利息[215] - 2024年7月收到了对公司M子公司的投资的约1020万美元的提前还款[223] 财务指标 - 公司认为可分配收益、每股账面价值和每股宣派股利是关键财务指标[227] - 2024年上半年可分配收益为2139万美元,同比基本持平[232] - 2024年6月30日每股账面价值为15.21美元,较2023年12月31日的15.64美元有所下降[233] 收益情况 - 2024年上半年利息收入增加0.4%,主要受非应计贷款利息收入下降和提前还款收益增加的影响[236][237] - 2024年上半年利息费用基本持平[238] - 利息费用下降约0.1百万美元或2.1%，主要是由于2027年优先票据的本金减少导致利息支出降低[239] - 管理费用增加约0.2百万美元或22.3%，主要是由于外部费用减少[240] - 激励费用增加约0.5百万美元或19.5%，主要是由于核心收益增加[240] - 一般及行政费用下降约22.1千美元或2.1%[242] - 一般及行政费用下降约1.0百万美元或31.7%，主要是由于2023年上半年计提了约0.7百万美元的离职补偿费用[243] - 股份支付费用增加约0.2百万美元或182.4%，主要是由于2024年1月授予了更多股权激励[244] - 专业费用增加约0.6百万美元或141.7%，主要是由于2024年二季度发生了约0.6百万美元的分拆费用[246] - 贷款组合的未实现损失净变动约为1.4百万美元和0.5百万美元，主要是由于出售了对私营公司B的贷款以及贷款估值变动[250] - 当前预期信用损失准备金减少约4.6百万美元或285.4%，主要是由于宏观经济因素变化、贷款组合变化以及借款人还款状况变化[253] 贷款组合 - 公司的贷款组合总额约为3.93亿美元，加权平均利率为13.2%[255] - 公司在2020年7月31日之前的所有贷款均以公允价值从关联实体购买，与累计和/或摊销成本加应计利息相近[1] - 估计到期收益率包括各种费用和特征,可能包括但不限于原始发行折价、退出费、提前还款费、未使用费和或有特征[2] - 公司于2023年10月1日将Public Company A设备贷款应收款项列为非应计状态[4] - 公司于2023年3月1日将Private Company A贷款列为非应计状态,