会议主要讨论的核心内容 - 公司是成立于2001年的全国化布局的教培龙头,前身是家教网 [1] - 公司在2021年双减政策后停止了K9阶段的学科培训业务,保留了高中的个性化教育业务,以一对一模式为主 [2] - 公司扩张了全日制的培训业务,并布局了职业教育,实现了个性化教育和职业教育双轮驱动的新业务结构 [2] - 公司创始人金总通过协议转让等方式持股比例持续提升,成为公司第一大股东 [2][3] - 公司在疫情前收入保持稳健增长,2019年收入达到30亿元,其中高中和K9的比例为6:4 [3] - 2020-2022年受疫情和双减政策影响,收入出现较大波动,2021年停止K9业务后高中业务正常运营 [3] - 2023年公司收入实现23%同比增长,高中收入略超双减前高峰时期 [3][4] - 2024年一季度公司收入同比增长36%,达到7.1亿元 [4] 问答环节重要的提问和回答 - 公司在双减前利润表现不佳的原因包括借款压力导致财务费用较高,以及K9业务运营效率较低 [4] - 2023年公司利润大幅改善的原因包括:高中业务保留使得更擅长盈利的部分发挥,单价更高,需求更旺盛,运营效率提升,财务费用优化 [4][5] - 公司2023年实现历史最佳盈利,全年净利润1.5亿元,2024年一季度净利润达5000万元 [5] - 公司今年中报预计收入和利润同比增长30%以上,上半年利润增长约70% [5] - 公司目前网点数约240家,教师人数约4000人,较双减前大幅缩减,但人效大幅提升 [6][7] - 公司一对一培训模式天生规模效应较差,但毛利率和净利率仍有较大提升空间 [9][10] - 公司在高中一对一培训领域具有较强的品牌优势和先发优势,有望持续受益于行业景气度 [11][12]