近期医药板块投资观点及重点标的推荐 20240804 会议要点 1. 医药行业整体投资策略 八月份乃至下半年的医药行情被看好，核心逻辑是政策的边际趋缓 和企业端盈利预期的修复。从估值和机构配置角度来看，医药板块 处于历史上较有吸引力的位置。 去年 7 月 28 日开始的医疗反腐行动对医药行业产生了深远影响, 但目前政策趋严的可能性较低，医疗行业的运营逐步恢复正常，政 策的边际趋缓为医药行业带来积极影响。 2. 政策支持与市场机会 今年 3 月 10 日出台的创新药全产业链支持政策，以及广州、上 海、北京等地的配套政策，显示出国家对创新药的支持力度加大， 有望带动相关企业的发展。 医保局出台的提高医保人员意愿和加大医保筹资的相关文件，显示 出国家在提高医保筹资方面的努力，这也为医药行业带来了明显的 上涨机会。 3. 盈利预期修复 医药行业在 2024 年上半年表现疲弱，但随着医院和企业逐步适应 新形势，业务开始恢复正常。预计三四季度，部分领域的公司业绩 将持续向上。 院内市场和出海企业的业绩增长确定性较高，尤其是去年三季度基 数较低的情况下，预计三季度将有一批企业业绩增长显著。 4. DRGs 下不受影响的品种 ...