公司概况 - 公司以冲泡奶茶业务起家，已有多年历史，2017年在商交所上市 [1][2] - 公司旗下拥有香飘飘、MECO、蓝芳园三大品牌 [1][2] - 公司采取双轮驱动战略，一方面巩固冲泡奶茶主业，另一方面大力发展经营业务如果茶、冻饮茶等 [9][10] - 公司管理层经验丰富，近年来引入新任总裁带领公司进入新发展阶段 [5][6] 行业分析 - 软饮料行业市场空间广阔，过去10年复合增速达5.7% [6] - 行业格局相对稳定，近年来健康化趋势明显，无糖、低糖产品受到青睐 [6][7][8] - 茶饮料细分赛道发展潜力大，头部品牌格局相对稳定 [7][8][9] 公司业务发展 - 冲泡奶茶业务是公司基本盘，保持平稳增长并不断推出健康化升级产品 [10][11] - 经营业务如果茶、冻饮茶等发展迅速，毛利率有望持续提升 [2][3][4] - 公司持续优化渠道布局和营销策略，提升品牌影响力 [13][14][15][16] - 生产能力充足，产能利用率有望进一步提升 [17][18] 财务表现 - 2023年公司收入和利润均实现较快增长，毛利率有所回升 [2][3][4] - 未来3年公司收入和利润有望保持15%左右的增速 [20] - 公司当前估值水平较低，值得关注 [20]