公司概况 - 公司以冲泡奶茶业务为起家,已发展成为冲泡奶茶龙头企业,并陆续推出meco果汁茶、蓝芳园奶茶等新品类 [1][2][4] - 公司实施双轮驱动战略,在巩固冲泡奶茶龙头地位的同时,持续发力拓展经营业务,如果茶和冻饮茶等 [9][13] - 公司管理层经验丰富,近期引入新任总裁,并实施股权激励计划,彰显管理层对公司未来发展的信心 [5][6] 行业分析 - 软饮料行业市场空间广阔,过去10年年均增速达5.7% [6] - 行业格局相对稳定,随着消费升级,健康低糖无糖产品需求持续增长 [7][8] - 头部企业通过创新差异化产品,如杯装果茶等,不断拓展市场 [9][12] 公司战略与经营 - 公司坚持双轮驱动战略,冲泡业务保持稳定增长,经营业务如果茶、冻饮茶等快速发展 [9][13] - 公司持续优化渠道布局,加强经销商队伍建设,提升终端覆盖 [14][15] - 公司加大营销投入,提升品牌影响力,三大品牌定位清晰 [16] - 公司生产能力充足,产销率高,原材料成本波动影响有所缓解 [17][18] 财务表现 - 公司收入和利润在2023年实现恢复性增长,毛利率有望持续提升 [3][18][19] - 公司费用率有望随收入增长而逐步改善 [3][19] - 公司估值水平较低,未来发展前景良好 [20]