财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年上半年创下了约7.65亿美元的投资记录,平均收益率为9.5% [9] - 公司发行了约2370万股股票,获得了5.8亿美元的毛收益 [9] - 公司的市值同比增长84%,企业价值首次达到40亿美元 [9] - 公司2024年第二季度的标准化FFO同比增长52%至5200万美元,标准化FAD同比增长49.5%至5400万美元 [27] - 公司2024年第二季度的标准化FFO每股增加0.01美元至0.36美元,标准化FAD每股增加0.01美元至0.37美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的物业层面EBITDAR(扣除5%管理费)和EBITDARM覆盖率分别为2.17倍和2.78倍,显示出整体的巨大实力和安全性 [13] - 公司的表现不佳运营商规模相对较小且可控 [14] - 公司的技术性护理入住率已恢复到疫情前水平,技术性护理占比略有下降但仍高于疫情前水平约330个基点 [15] - 公司的辅助生活入住率同比增加280个基点,环比增加180个基点 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2024年第二季度完成了约2.68亿美元的投资,预计稳定收益率为9.9% [19] - 公司在季度内完成了两笔贷款,包括一笔2700万美元的贷款和一笔9000万美元的优先股投资 [20][21] - 公司在季度末后完成了一笔2.6亿美元的贷款和4300万美元的优先股投资 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持长期思维、选择合适的运营商、注重规模而非规模扩张、保持稳健的资产负债表等经营原则 [12] - 公司正在积极拓展新的运营商关系,并加强与现有优质运营商的合作 [19][26] - 行业并购市场竞争加剧,但公司凭借雄厚资金实力和灵活交易能力仍能把握机会 [22][24] - 一些州监管环境趋严,交易审批时间延长,为公司这样的买家带来优势 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对行业未来前景充满信心,认为人口老龄化趋势将带来长期增长动力 [32] - 公司预计2025财年Medicare费率将上涨4.2%,对此表示感谢 [16] - 公司对行业协会领导人的退任和新任表示祝福 [16] - 公司认为目前的低杠杆水平为未来提供了巨大的灵活性和增长潜力 [31] 其他重要信息 - 公司提高了2024年全年的标准化FFO和FAD指引 [28] - 公司的流动性保持强劲,现金和未使用信用额度合计超过7亿美元 [30] - 公司未来将继续以股权融资为主,而非债务融资,以维持较低的杠杆水平 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Jonathan Hughes 提问 询问公司如何在保持投资纪律的同时满足市场对持续投资的预期 [34] James Callister 回答 公司将继续专注于建立优质的运营商关系,并通过多种渠道主动获取交易机会,以满足市场预期 [35][37] 问题2 Austin Wurschmidt 提问 询问公司对资产处置的计划和预期 [43][44] Dave Sedgwick 回答 公司未来不会有大规模的资产处置,仅针对个别问题资产进行小规模处置,不会对业绩产生重大影响 [45][47] 问题3 Bill Wagner 回答 公司未来12个月内不太可能将杠杆率提升至目标区间,但低杠杆水平为公司提供了灵活性,可在合适时机通过债务融资推动增长 [75][76]