食妆A勒泰-美国食饮行业之鉴 -
美国银行·2024-08-03 13:48

美国食品饮料行业概况 食品行业 - 食品行业较早实现工业化,上世纪中叶已较为成熟 [12][13] - 主要通过品类多元化、横向纵向一体化、全球化等方式实现增长 [13][14] - 总体增速放缓,处于成熟期 [12] 酒类饮料行业 - 酒精饮料总量呈下降趋势,但品类结构发生变化 [15][16] - 烈酒、啤酒、葡萄酒等细分品类表现不一 [16][17][33] - 啤酒行业经历了高端化转型,中国啤酒行业也有类似机会 [32][33] 软饮料行业 - 碳酸饮料市场持续萎缩,但包装水和能量饮料保持快速增长 [34][35][36] - 包装水市场增长空间大,但中国与美国消费习惯差异较大 [41][42][43] - 能量饮料是增长最快的细分品类,与东方树叶等国内品牌发展类似 [37][38][40] 资本市场表现 - 饮料行业整体表现优于食品行业,估值水平也较高 [46][47][48] - 国内食品饮料公司分子端增速较快,分母端估值较低,有估值修复空间 [49][50]