会议主要讨论的核心内容 美联储货币政策 - 美联储降息的主要原因是通胀下降和失业率上升 [3][4] - 美联储面临两派声音的压力,一派主张快速大幅降息,一派主张维持高利率 [5][6][7] - 美联储降息时间可能在9月份,与大选前后的政治因素有关 [7][8] 美国经济形势 - 美国经济增长仍然较好,主要依赖于强劲的消费,但企业投资和就业增长有所放缓 [9][10][11] - 高薪工作减少,低薪工作增加,非全职工作增多,失业率连续3个月上升 [11][12] - 制造业回流明显,但整体就业市场存在问题,可能影响美联储的政策取向 [13] - 美国大规模的财政刺激政策是导致通胀高企的主要原因 [15][16] 日本货币政策 - 日本央行超预期加息至0.25%,引发全球避险情绪 [13][14] - 日本通胀和消费问题突出,加息可能会进一步拖累经济 [14] 全球资产配置 - 美元有升值趋势,主要受美国经济基本面和利差因素支撑 [42] - 美股可能在明年出现一次熊市,日股有望受益于日元贬值和企业回购 [42][43] - 特朗普和哈里斯当选后,对能源和科技行业的政策取向存在差异 [40][41]