分组1 - 中央政治局会议强调内需和服务消费作为提振消费的重点 [1][2][3] - 消费税改革为地方政府拉动消费提供政策激励 [3] - 社福板块估值处于低位,基本面预期较弱,有望在消费政策催化下迎来估值修复 [1][2] - 旅游景区客流同比有所增长,OTA行业市场格局相对稳定,有望受益于旅游需求恢复 [4][5][6][7][8][9][10] - 酒店行业供给增加导致价格承压,建议关注基本面优质的龙头标的如华住 [11][12][13][14] 分组2 - 出入境旅游恢复较慢,主要受限于双边航班恢复进度 [15][16][17] - 国内旅游表现一般,但部分热门景区客流有所增长 [15][19][20][21][22][23][24] - 教培行业监管边界逐步清晰,头部公司如新东方、学大等有望受益 [39][40][41][42][45][46][47] - 职业教育培训中的公考赛道,华途教育有望受益于行业集中度提升 [41][42][43][44][45][46] - 企业管理培训赛道的行动教育估值较低,有望受益于分红政策和订单改善 [50][51][52][53]