财务数据和关键指标变化 - 归一化EBITDA利润率同比增加109个基点,主要得益于毛利率的扩张 [3] - 在APAC东区,EBITDA利润率扩张633个基点 [3] - 在中国,EBITDA利润率恢复到疫情前水平,得益于持续的高端化和成本管控措施 [3] - 在韩国,价格梯度更加压缩,为适当提价创造机会,从而提升利润率 [3] - 韩国EBITDA利润率的扩张,得益于强劲的收入表现和运营杠杆效应 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在韩国,公司的总市场份额已经恢复到2018年竞争对手推出新品之前的水平 [6] - 在韩国,Cass品牌市场份额超过50% [6] - 在韩国,Stella品牌不仅在家庭渠道,在餐饮渠道也在持续增加市场份额 [6] - 公司正在印度市场增加市场份额,这是一个增长中的行业 [6] - 公司已经成为高端市场的第一大品牌,占据约三分之二的市场份额 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 在韩国,公司的总市场份额超过行业平均,得益于在餐饮和家庭渠道的双双增长 [6] - 在中国,公司经历了艰难的第二季度,部分原因是行业和消费者信心疲软 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司尊重所有竞争对手,不会对他们的动向发表评论 [5] - 尽管竞争对手推出了新产品,但公司的主要品牌(Cass、Hanmac和Stella)仍然保持了市场份额的增长 [5] - 公司相信细分市场的存在,有助于地域和渠道的拓展,提高生产效率和总体规模,满足不同消费者需求,如"放松和联系" [10] - 消费者仍然追求美好时刻和自我满足,表现出对高端产品的需求 [11] - 消费者愿意为更好的产品体验支付溢价,这体现在超高端啤酒的成功 [11] - 在韩国,公司有机会在核心加价格段适当提价,实现高端化 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对中长期战略充满信心,预计未来业绩会更加出色 [2] - 公司预计商业投资占净收入的比例将相对稳定,与去年和前几年相当 [2] - 原材料价格下降是利润率提升的主要驱动因素之一,预计未来会持续支持利润率扩张 [4] - 行业高端化趋势有望持续,公司的优质产品组合有望获得更多份额,从而带来长期利润率提升 [3] - 消费者信心仍然疲软,这在一定程度上影响了公司在中国的表现 [9] 其他重要信息 - 公司在2024年6月底,APAC地区啤酒生产用水量降至1.86公升/公升,较2017年基准下降38% [7] - 公司入选2024年度标普全球可持续发展中国年鉴,以表彰其推动可持续发展的努力 [7] - 公司持续为中国近期灾害事件提供救援,自2015年以来向39个城市提供了260万罐应急饮用水 [7] - 公司自上市以来一直保持至少25%的股息支付率,并逐年稳步提高绝对股息金额 [8] - 公司有信心未来现金流能够持续支持增加或至少维持年度总股息金额 [8] - 公司在Budweiser家族中的创新产品(如Supreme和Magnum)贡献的收入持续增加 [13] - 公司在餐饮渠道推出了无酒精饮料产品Cass 0.0,提供与Cass Fresh相同的清爽口感 [13] - 公司推出了哈尔滨冰无糖系列,销量在上半年和第二季度翻番 [13]