财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比下降1.7%,主要受到宏观环境疲软和6月份广告投放减少的影响 [34][35][47] - 毛利率为30.3%,其中供应商广告收入占比超过1%,但被价格投资和物流网络成本上升所抵消 [42] - 销售、运营、技术和管理费用连续8个季度收缩,体现了公司严格的成本控制 [43] - 第二季度创下3年来最佳的调整后EBITDA和自由现金流 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在促销期间的表现强劲,但非促销期间客户消费意愿下降,促销和非促销期间的表现差距较大 [35][36][37] - 公司通过价格实验和数据分析,发现客户对价格更加敏感,因此将适度降低毛利率以提高订单转化率 [37][38][39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第二季度继续获得市场份额,但6月份表现相对较弱,7月份表现有所改善 [10][59][62] - 整个家居行业正经历超过35%的前高点到低点的调整,创下历史罕见的下滑幅度 [11][12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进3大战略举措:品牌升级、首家大型实体店开业、即将推出会员计划 [15][16][30] - 实体店方面,公司将采取谨慎、务实的方式稳步扩张,目前已开设9家专卖店并计划明年开设首家Perigold实体店 [21][22][30][31] - 公司认为实体零售是未来10年的重要增长动力,但会确保门店自身盈利能力 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和房地产市场疲软,加上2020-2021年的需求拉动导致的周期性调整,造成家居行业出现前所未有的下滑 [11][12][13][14] - 但公司有信心在当前环境下持续获得市场份额增长和盈利能力提升,并做好准备在行业复苏时充分受益 [14][53][60] 其他重要信息 - 公司第三季度收入预计同比小幅下降,毛利率将维持在30%-31%的较低区间 [47][48][49][50] - 公司将继续优化成本结构,预计第三季度调整后EBITDA率将达到中单位数水平 [50][51] - 公司已实现连续7个季度市场份额增长,并在第二季度创下3年来最佳的自由现金流表现 [53][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Christopher Horvers 提问 询问公司如何应对消费者对促销活动更加敏感的趋势 [56][57][58] Niraj Shah 回答 公司将根据消费者行为调整广告投放策略,在促销期间加大投放力度,非促销期间适当减少,以最大化利润 [57][58][59] 问题2 Peter Keith 提问 询问公司如何应对供应商对跨境直发产品的担忧 [68][69] Niraj Shah 回答 公司与各类供应商保持良好合作,包括美国进口商、制造商以及亚洲供应商,根据产品质量和价格优化供应链 [69][70][71][72][73] 问题3 Simeon Gutman 提问 询问公司是否有信心在收入下滑的情况下实现全年EBITDA大幅增长 [87][88][89][90] Kate Gulliver 回答 公司有信心全年EBITDA同比增长超过50%,这得益于持续优化的成本结构 [91][92][93]