分组1 - 公司目前处于去产能周期,供给高、库存高、需求低 [1][3] - 地产行业竣工周期退潮,新开工不足,导致公司需求下降 [13][14] - 公司生产成本较高,平均利润仅19元/吨,处于亏损边缘 [14][15] - 预计公司供给将小幅下降,但需求减少更多,重心仍将下移 [15][16] 分组2 - 公司产品价格相对前高点已大幅下跌,存在一定的相对低估 [15][16] - 预计公司将在金九银十期间出现一定的反弹,但反弹空间有限 [15][16] - 建议投资者在反弹时谨慎做空,不要盲目做多,控制好风险 [16][17]