会议主要讨论的核心内容 客车出口情况 - 6月份6米以上客车销量为1.1万辆,同比下滑1.7%,环比增长6.6%,上半年累计销量为5.2万辆,同比增长32.7% [1] - 6月新能源客车销量为3381台,同比下滑14%,环比增长47.5%,渗透率达32%,上半年累计销量为1.6万台,同比增长2%,渗透率达30% [1] - 6月客车出口为5723台,同比增长30.2%,环比增长5.4%,上半年累计出口为2.8万台,同比增长39.4% [2] - 6月新能源客车出口为1119台,同比增长2.7%,环比增长15.1%,占比19.6%,上半年累计新能源出口为4991台,同比下滑18%,占比18.1% [2] - 宇通6月出口为4743台,同比微增0.4%,环比增长36.2%,其中新能源出口为238台,同比增长33.7%,环比下滑19.2%,占比21.3% [2][3] - 中通6月出口为650台,同比增长4%,环比增长5.7%,占比11.4% [3] - 金旅6月出口为2067台,占比36%,新能源出口为382台,占比34.1% [3] 宇通出口展望 - 宇通今年出口目标为1.2万台,预计有望达到1.3万台,包括欧洲高端市场和大型电动客车出口的持续增长 [4][5][8] - 宇通海外受关税影响概率较低,出口业务有望保持高增长 [5] - 宇通上半年出口累计6500台,同比增长58.3%,新能源出口近1200台,同比增长80% [6] - 宇通出口均价较高,达15.3万美元,高于行业平均水平 [6] - 宇通未来新能源出口有望冲击1万台,占比有望超过50% [7][8][9] - 宇通在欧洲市场占比有望从6%提升至8-10% [8] - 宇通在东北亚、印度等新兴市场新能源渗透率有望超过30% [9] 宇通投资价值 - 宇通出口业务持续高增长,有望带动业绩超预期 [10] - 宇通估值有望进一步提升,当前仅17倍PE,低于同行 [10] - 宇通分红政策良好,股息率超6%,具有较强投资价值 [10] - 短期资金波动可能对股价形成压制,但长期投资价值仍然看好 [11]