会议主要讨论的核心内容 客车出口情况 - 6月份6米以上客车销量为1.1万辆,同比下滑1.7%,环比增长6.6%,上半年累计销量为5.2万辆,同比增长32.7% [1] - 6月份新能源客车销量为3381台,同比下滑14%,环比增长47.5%,渗透率达32%,上半年累计销量为1.6万台,同比增长2%,渗透率达30% [1] - 6月份客车出口为5723台,同比增长30.2%,环比增长5.4%,上半年累计出口为2.8万台,同比增长39.4% [2] - 6月份新能源客车出口为1119台,同比增长2.7%,环比增长15.1%,占比19.6%,上半年累计新能源出口为4991台,同比下滑18%,占比18.1% [2] 主要车企出口情况 - 宇通6月份出口4743台,同比微增0.4%,环比增长36.2%,其中新能源出口238台,同比增长33.7%,环比下滑19.2%,占比21.3% [2][3] - 中通6月份出口650台,同比增长4%,环比增长5.7%,占比11.4% [3] - 金旅6月份出口2067台,占比36%,新能源出口382台,占比34.1%,二季度累计出口5714台,新能源出口1082台 [3] - 金龙6月份出口1815台,二季度累计出口高于一季度,但新能源占比有所下滑 [3] 对宇通的展望 - 宇通今年出口目标为1.2万台,预计有望达到1.3万台,包括欧洲高端市场和大型新能源客车出口的持续增长 [4][5][8] - 宇通在欧洲市场占比有望从6%提升至8-10%,欧洲新能源客车需求有望突破50% [7][8] - 宇通新能源出口有望冲击1万台,受益于欧洲等海外市场需求增长 [8][9] - 宇通出口业务持续拉动业绩增长,估值有望进一步提升,分红水平有望保持较高水平 [10] 问答环节重要的提问和回答 提问1: 对于宇通在海外市场受到关税影响的担忧如何看待? 回答: 从当前情况来看,宇通在北美和欧洲市场受到关税影响的概率较低。一方面北美市场占比较低,另一方面欧洲市场的客制化需求较小,获得双反的可能性较低。同时宇通也在不同区域进行产品适配,降低关税风险。因此整体来看,宇通的出口业务仍将保持较高增长态势。[5] 提问2: 对于宇通新能源出口的中长期目标有何展望? 回答: 我们认为宇通新能源出口有望在中长期内冲击1万台的水平。主要原因包括:1)欧洲新能源客车需求有望突破50%,宇通在欧洲市场占比有望提升;2)其他新兴市场如印度等新能源客车需求也将快速增长,宇通有望持续提升在这些市场的渗透率;3)宇通在新能源技术和成本方面的优势有助于进一步拓展海外市场份额。[8][9]