财务数据和关键指标变化 - 公司二季度剔除汇兑损益后利润有两位数增长,毛利率略有浮动,主要是由于自主品牌业务占比下降,出口业务恢复性增长 [15][16] - 核心零部件营收增速放缓主要是因为 PCB 业务增长较慢,新能源汽车零部件订单预计在今年明年后年贡献收入 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家电出口业务同比 2023 年上半年恢复性增长 20%到 30%,主要原因是越南工厂的新项目陆续开始生产 [13] - 家电出口业务占总公司收入的 50%,预计今年家电和园林工具的产值分别为 30 多亿和 10 亿 [17] - 园林工具占代工业务的 25%,近两个季度恢复性增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务占集团合并收入的不到三分之一,主要涉及家电和汽车零部件 [17] - 欧洲客户的需求也在增长,泰国家电工厂主要面向欧洲市场,预计产值为 810 亿 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 产能外迁是长期趋势,中国企业在海外做生意较多,家电产能做起来比新能源汽车零部件容易,供给将逐步配合需求 [23] - 产能外迁是一个渐进过程,不会突变 [23] - 跨境电商是自主品牌的亮点之一,目前品牌生产尚未大量展开,跨境电商是重点投资方向,自主品牌业务短期内有压力,但中长期前景乐观 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下半年的订单可能不如上半年高,主要有两个因素:一是当前订单量不明显,二是去年基数较高,全年出口和利润率预计会受影响,但仍有可能达到 2022 年的水平 [22] - 公司通过制造过程赚取合理利润,效率高于大部分竞争对手,能够持续运营并保持较高利润率 [12] 其他重要信息 - 公司在越南和泰国有海外投资,越南投资约 800 万美元,预计 2025 年中完成建设,年产量可达 500600 万台小家电,泰国工厂总投资约 35 亿人民币,主要生产园林工具和电机 [14] - 越南的制造成本略高于国内,土地成本比国内高,能源成本相似,劳动力成本为国内的 60%左右但效率较低,供应链配套每年都有改善 [18] - 公司总体产能为 15002000 万台小家电,海外产能为 500 万台,国内产能为七八百万台,部分产能将移至越南和泰国,国内部分工厂将转做核心零部件或其他业务 [19] - 越南和泰国建设工厂的周期较长,环境和施工许可较繁琐,当地法规和文化影响效率,但生产运营过程中的制约因素不多,主要是在前期建设上花费时间较长 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 能否分享一下公司上半年家电出口的增长情况? [13] Jiazhen Zhao 回答 2024 年上半年公司家电出口业务同比 2023 年上半年恢复性增长 20%到 30%,主要原因是越南工厂的新项目陆续开始生产 [13] 问题2 Yang Bai 提问 公司在海外的资本开支计划和落地节奏如何? [14] Jiazhen Zhao 回答 公司在越南和泰国有海外投资,越南投资约 800 万美元,预计 2025 年中完成建设,年产量可达 500600 万台小家电,泰国工厂总投资约 35 亿人民币,主要生产园林工具和电机 [14] 问题3 Joyce Ju 提问 海外资产的安全性如何评估? [25] Lei Chen 回答 美国希望我们到墨西哥设厂,但中国企业在墨西哥未必能盈利,东南亚资产相对安全,不太会出现资产被没收的情况 [25]