会议主要讨论的核心内容 公司业务构成 - 公司主要业务包括影院票房、内容制作和发行、以及非票务收入三大板块 [1][6][7] - 影院票房收入占比最高,约50%-60%,毛利率较低在8%-12%区间 [6][7] - 内容制作和发行业务包括电影、电视剧和游戏,收入占比较低,波动较大 [7][15] - 非票务收入包括卖品和广告,占比20%+,毛利率高达60%-70% [7][14] - 公司还有其他主营业务收入,主要来自轻资产影院模式 [8][9] 公司经营情况 - 2023年公司实现收入146亿元,同比增长50%,恢复至疫情前94%水平,实现扭亏为盈 [9] - 公司院线市占率从疫情前14%提升至2023年的16.7% [9] - 公司院线单萤幕票房、单影院观影人次等指标均显著高于行业平均水平 [11][12] - 公司未来将通过外延并购和下沉市场拓展等方式进一步提升市占率 [12][13] - 公司非票务收入占比较高,有助于提升整体盈利能力 [14] 内容板块发展 - 公司电影、电视剧业务收入波动较大,取决于是否有爆款作品 [15] - 新股东如意加持后,有望提升公司内容制作能力,带来业绩增长 [10][15][16] 行业及市场展望 - 2023年电影票房有望达600亿元左右,下半年有望恢复良好 [4][5] - 公司当前估值处于相对低位,是值得关注的投资机会 [16][17]