新兴市场光伏需求与政策 - 新兴市场主要包括东南亚、中亚和中东地区,这些国家有碳中和目标并且光伏资源丰富,需求旺盛[1] - 东南亚国家在夏季高温时电力不足,中亚和巴基斯坦的能源依赖燃油和煤炭,发电量下降导致缺电[1] - 这些国家的电网老旧,亟需更新,新能源发电和储能系统可以增加发电量并支撑电网[1] - 马来西亚计划到2050年可再生能源占比达到25%,印尼计划到2028年光伏装机容量达到5GW,巴基斯坦计划到2030年达到13GW[1] 新兴市场的市场潜力 - 东南亚和中亚市场原本被认为是低毛利市场,但随着欧美市场增速放缓,企业开始转向这些市场[2] - 预计未来几年,东南亚和中亚市场的光伏装机容量将大幅增加,东南亚和中东市场到2027年预计达到30GW,中东市场到2030年预计达到100GW[2] 各地区光伏市场的具体情况 - 非洲市场主要集中在南非,预计每年装机容量在2-3GW,其他非洲国家主要是屋顶光伏,装机量较小[3] - 拉丁美洲市场较大,预计年装机容量在30GW以上[3] - 印度今年第一季度光伏装机容量已接近去年全年,预计全年装机容量可达30GW[3] - 印尼计划到2030年实现7GW光伏装机容量,今年预计装机1GW以上[3] - 巴基斯坦计划到2030年实现13GW光伏装机容量,今年预计装机1GW左右[3] - 乌兹别克斯坦计划到2030年实现20GW光伏装机容量[3] 新兴市场的电价与政策 - 美国各州电价差异不大,户用电价约18美分,商业电价约12美分,工业电价约8美分[4] - 东南亚和中亚国家的电价与中国相近,户用电价在0.5-0.7元人民币之间,工商业电价在1元以上[4] - 巴基斯坦电价因缺电和涨价,居民电价已达到3元人民币[4] - 新兴市场的共同特点是缺电和电网老旧,电价并不便宜,巴基斯坦电价上涨20%-50%[4] 光伏逆变器市场的竞争格局 - 欧洲市场电站占比约40%,工商业和户用各占30%,美洲市场电站占比约65%,工商业占比20%,户用占比15%[5] - 新兴市场如印度主要是电站,泰国主要是工商业,菲律宾电站和工商业各占一半[5] - 微逆变器市场增速较快但绝对值较小,预计今年全球装机量约10GW,主要应用于有强制性关断法规的国家[5] - 优化器市场增速高于微逆变器,预计今年装机量可达20GW,主要应用于小型工商业和老旧电站改造[5] 光伏逆变器的市场份额与毛利率 - 微逆变器市场主要由Enphase主导,市场份额约70%,毛利率约45%[6] - 优化器市场主要由SolarEdge和Enphase主导,毛利率约40%[6] - 主串式逆变器在美国市场毛利率约40%,欧洲市场约35%,中东市场约33%,东南亚市场约25%-30%[6] - 德业的储能逆变器毛利率较高,主要因为其选择了南非等高毛利市场,并采用了绑定大腿的销售模式[6]