会议主要讨论的核心内容 - 公司近期有两个重要事项:管理层人员变动和公司发布强劲的中报业绩,同比增长40%-60% [1] - 公司中报业绩表现出色,Q2收入约32.5亿元,环比增长20%以上,处于行业前四分之一水平,盈利能力很强 [2][3] - 公司产品适应重型卡车大型化发展,门槛较高,行业集中度高,有利于公司作为龙头企业的盈利能力 [3][6] - 行业整体正处于3-5年的复苏周期,出口市场仍有较大增长空间,预计未来2-3年行业有望持续增长 [4][5][7] - 公司在天然气发动机、高端发动机等细分领域具有明显的技术和产品优势,有望持续受益于行业集中度提升 [8][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问 对于公司天然气发动机销量下滑的情况,分析师如何看待? [8] 回答 短期内个别整车厂可能会选择使用自身关联的发动机品牌,但从中长期来看,公司的技术和性能优势仍然明显,客户选择自家品牌发动机存在一定风险。公司在中高端产品领域的领先地位仍将得到维持。[8][9] 问题2 提问 分析师对公司未来2-3年的行业增长空间有何预测? [7] 回答 分析师预计,未来2-3年公司所在的重卡行业仍有64%的中长期增长空间,与同样被认为是最优赛道之一的大型工程机械行业相当。行业增长主要来自于国内市场的周期性修复以及出口市场的持续增长。[7] 问题3 提问 分析师如何评估公司当前的估值水平? [10] 回答 公司当前的估值水平已有较大幅度回调,考虑到公司的市场地位和盈利能力,分析师认为公司当前的估值水平仍有一定上行空间,维持对公司的推荐评级。预计公司下半年业绩仍将保持较强态势。[10]