会议主要讨论的核心内容 - 公司认为中国太阳能行业正处于下行周期的最后阶段,或者说是一个重塑期,因为2023-2024年初出现了1-2倍的产能扩张,主要价值链上游产品价格从峰值下跌了50%-90% [1][2][3] - 太阳能行业主要价值链出现40%-100%的供给过剩,其中多晶硅环节供给过剩最为严重 [3][11][15] - 公司预计2024年太阳能行业将录得131亿元人民币的经营亏损,公司的盈利预测大幅低于目前Wind的共识预测 [4][5] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师提到,这次下行周期与之前不同,不是由于需求冲击引起的,而是供给过剩导致的,但公司仍然预计2024年中国和全球太阳能组件需求将分别增长12% [15][16][19] - 分析师认为,即使对于一些一线企业,2023年的现金储备也只能支撑8-10个月的自由现金流亏损,而对于非一线企业来说,现金流压力会更大 [20][22][31] - 分析师表示,公司看到中国政府出台了一些鼓励政策,如限制新增产能、打击低价竞争等,这有利于行业向技术领先、成本优势的龙头企业集中 [20][34] - 分析师认为,2025年将是行业供需再平衡的拐点,组件价格届时将出现5-10%的反弹 [20][28]