分组1 - 上半年经济增速低于预期,服务业生产指数和收入增速下滑 [1][2][3] - 6月商品零售增速大幅回落,主要品类出现负增长,可能与电商消费提前有关 [2][3] - 收入增速放缓对消费形成较大约束,下半年消费可能承受更大压力 [3][4] 分组2 - 白酒板块进入淡季,高端白酒表现相对稳定,次高端酒企业分化加剧 [5][6] - 大众消费品需求回落,企业调整渠道和产品结构,但整体盈利能力有所改善 [7][8] - 行业整体呈现淡旺季分化,部分品牌和企业表现相对稳健,可关注 [8][9] 分组3 - 毛纺行业需求和供给端均有所恢复,头部企业有望获得更大市场份额 [10][11][12][13][14] - 出口企业受关税和运费影响有限,通过产能转移和全球化布局可抵御风险 [15][16][17][18][19][20][21] - 家电企业全球化布局不断加强,有望提升盈利能力和定价能力 [25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38] 分组4 - 医药行业整体呈现调整,但创新药和原料药等细分领域有望复苏 [47][48][49][50][51][52][53] - 旅游行业国内需求增长有限,但出入境游有望持续恢复 [39][40][41][42][43][44][45][46] - 部分消费品和服务行业可关注,如免税、餐饮等 [44][45]