集运市场行情分析 - 洪海事件导致集运市场从宽松转向紧平衡,上半年经历三个阶段的波动 [1][2] - 5-6月全航线普涨,其中南美航线涨幅最大,欧美航线仍处于上行趋势 [2][3] - 未来两周内,美西航线约7800美元/FEU,美东航线超过1万美元/FEU,欧线约8500-9000美元/FEU [3] - 集装箱船供给偏紧,新增运力被绕航吸收,集装箱流动量减少导致旺季空箱供给缺口扩大 [3][4] 出口商品结构变化 - 前5月我国集装箱出口增长较快的商品包括电动汽车、平板显示模组、家具等 [4][5] - 多国对我国新能源汽车等产品加征关税,短期将引发抢运,长期将加快企业海外建厂 [5] 供需矛盾分析 - 供给端主要矛盾在于苏伊士运河通航恢复时间以及港口拥堵问题 [6][7] - 除欧美航线外,其他航线运价已见顶,船舶短缺情况有所缓解,但部分船公司集装箱仍然短缺 [7] - 全球港口拥堵程度有所缓解,但北欧航线仍较为严重 [7] 价格走势预测 - 市场普遍预期欧线运价将在7-8月达峰,但货量后移及空箱率高可能提前进入淡季 [3][8] - 08合约预期在5300-5800点区间运行,07月报价维持上涨态势 [8][9] - 远期合约波动较大,受地缘政治影响较大 [8]