分组1 - 会议主要讨论了上半年债券市场的变化,包括资金面的稳定性、利率债和信用债的表现、收益率的下行趋势等 [1][2][3][4][5][6][7] - 分析了当前宏观经济的情况,包括地产、基建投资、制造业、进出口贸易等方面的数据和趋势 [8][9][10] - 预测未来债券市场的走势,认为在宏观经济基本面和政策引导下,债券收益率仍有下行空间 [10][11][12] 分组2 - 回顾了近年来可转债市场的几次信用冲击事件,分析了本轮冲击的特点和原因 [12][13][14][15][16] - 对当前可转债市场的估值水平和投资机会进行了分析,提出了一些投资策略 [28][29][30][31] - 认为未来可转债市场仍有投资机会,但需要关注个券的特殊风险和财务状况 [30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 对于未来可转债市场的投资机会,公司有何具体建议? [68] Jiazhen Zhao 回答 公司认为未来可转债市场仍有投资机会,但需要关注个券的特殊风险和财务状况,同时也可以考虑一些供给端受限的细分行业 [69] 问题2 Yang Bai 提问 公司如何看待当前A股市场的风格切换和价值重塑趋势? [72] Jiazhen Zhao 回答 公司认为A股市场正在经历从追求高成长向追求高质量稳定现金流的审美偏好转变,这是中国资本市场发展到成熟阶段的自然过程 [73] 问题3 Joyce Ju 提问 公司对于下半年港股市场的投资机会有何看法? [75] Lei Chen 回答 公司认为港股市场已经摆脱了过去几年的负beta状态,内资话语权增强,一些优质公司值得重点关注,短期内可能更适合做alpha机会 [76]