会议主要讨论的核心内容 - 本周有色金属板块出现较大波动,主要受宏观经济数据和公司业绩披露的影响 [1][2][3][4][5] - 铜价方面,上半年国内电解铜产量同比增加6个多个百分点,供给压力有所缓解,但需求端仍存在一定不确定性 [6][7][8][9][10] - 铝行业方面,氧化铝价格大幅波动,与印尼出口政策变化有关,未来铝行业可能受全球产业链重构影响 [11][12][13][14] - 黄金价格保持强势,主要受益于降息预期增强和大选因素,有望在三季度继续上涨 [16][17][18][19][20][21][22] - 黄金股目前估值较低,有望获得资金配置 [23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 为什么本周黄金价格上涨但铜价下跌,两个板块股票同时下跌? [5] Jiazhen Zhao 回答 黄金价格上涨主要受益于降息预期增强和大选因素,而铜价下跌则是受到宏观经济数据转弱和市场对需求预期的担忧。两个板块股票同时下跌是由于市场对经济前景的担忧以及一些公司业绩因素的影响。 [5][16][17][18][19][20][21][22] 问题2 Yang Bai 提问 未来铜价的走势如何,是否会出现大幅下跌? [8][9][10] Jiazhen Zhao 回答 从供给端来看,国内电解铜产量增加,但非洲矿山减产预期仍在,加上下半年需求有望改善,预计铜价不会出现大幅下跌,7.8万元/吨左右可作为支撑位。但如果出现经济大幅下行和巴拿马矿山提前复产等情况,铜价可能会回落至7万元/吨附近。 [8][9][10] 问题3 Joyce Ju 提问 未来铝行业的投资机会在哪里? [11][12][13][14] Lei Chen 回答 铝行业未来的投资机会主要集中在上游的铝土矿和氧化铝环节,这些环节的建设速度将超过电解铝,有望在氧化铝结构性紧缺后为电解铝带来新的投资机会。同时关注国内政策对需求端的刺激。 [11][12][13][14]