会议主要讨论的核心内容 - 蓝天燃气是一家主要在河南省从事天然气相关业务的公司,具有较高的分红能力和股息率 [2][3][7] - 公司的主要业务包括燃气安装工程(占比37%)、管道天然气销售(占比50%)、城市天然气销售(占比30%)和天然气代输(占比20%) [9][10][13] - 燃气安装工程业务在2023年有较大增长,达到20万户,主要受益于木桐项目的加持 [10] - 管道天然气销售业务的毛利水平与天然气市场供需情况相关,2022年达到4毛5每方,2023年预计为3毛6每方 [13][14] - 城市天然气销售业务的毛利水平较为稳定,主要受政府定价影响,但未来有望随着居民用气价格调整而有所改善 [14][15] - 公司整体利润预计2024年可达6.5亿元,对应PE为13倍左右,但更看重其高分红和高股息的特点 [8][16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问者提问 公司未来的分红政策和股息率是否具有持续性 [7] 回答者回答 公司分红比例在2023-2025年预计可维持在70%以上,股息率目前达到6.4%,具有较强的持续性 [7][17] 问题2 提问者提问 公司各业务板块的发展前景如何 [9][10][13][14][15] 回答者回答 - 燃气安装工程受益于木桐项目有较大增长,未来2年仍有支撑 - 管道天然气销售毛利水平与天然气市场供需相关,预计维持在3毛6以上 - 城市天然气销售受政府定价影响较为稳定,未来有望随着居民用气价格调整而改善 问题3 提问者提问 公司整体的盈利能力和估值水平如何 [8][16] 回答者回答 公司2024年预计利润可达6.5亿元,对应PE为13倍左右,虽然估值较高但更看重其高分红和高股息的特点,具有较强的投资价值 [8][16][17]