财务数据和关键指标变化 - 公司2024年上半年实现营业收入78.6-80.8亿元,同比增长43.95%-47.98%;实现归母净利润16.0-17.3亿元,同比增长44.39-56.12%;实现扣非净利润15.5-16.8亿元,同比增长56.49-69.62% [1] - 公司2024年第二季度实现营业收入43.78-45.98亿元,同比增长47.44%-54.84%;实现归母净利润9.36-10.66亿元,同比增长53.24%-74.53%;实现扣非净利润9.26-10.56亿元,同比增长72.30%-96.50% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主业持续超预期,与公司前期冰柜的投入和全国化的扩张有关 [1] - 单点的复购持续提升,与冰柜的投放以及付费陈列占比的提升有关,预计上半年公司冰柜数量近20w台 [1] - 补水啦新品的持续贡献,进入2024年第二季度补水啦表现持续提升,全年目标有望提前达成 [1] - 其他产品如咖啡动销改善、无糖茶持续铺市、椰汁也有不错的反馈 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司渠道的开拓工作较往年提前,网点数量近400万家 [1] - 与人群和消费场景的扩展有关,打开了公司渠道的天花板 [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续超预期验证了在当前环境的稀缺性,主业的增长和二次曲线的开拓也打开了公司长期增长的天花板 [1] - 预计公司2024-2026年实现营业收入155/201/253亿元,同比增长37.60%/29.43%/26.22%;实现归母净利润30/39/50亿元,同比增长47.61%/29.77%/27.41% [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司利润提升原因系:一是毛利率预计有所提升,与原材料包材成本改善,以及新品补水啦放量带来规模效应的提升有关;二是费用端,冰柜的投放节奏有所放缓,新品的费用投入也与渠道和规模相匹配,公司的费效管控能力持续提升,带动盈利能力提升 [1] 其他重要信息 - 风险提示:食品安全风险,原材料价格波动,季节性风险波动 [1]