会议主要讨论的核心内容 云基础设施和边缘AI的发展 - 云基础设施建设正处于高速发展阶段,NVIDIA数据中心收入占云厂商资本支出的50%左右 [1][2] - 云厂商对AI的重视程度也在快速提升,NVIDIA数据中心收入占其营业现金流的23% [2][3] Apple手机行业的发展趋势 - 智能手机行业正经历从移动互联网时代到AI时代的转变 [7][8][9] - Apple手机历史上的几次重大功能和外观升级都带来了明显的销量增长 [8][9][10] - 未来AI时代Apple手机可能会在交互方式、功能升级和生态闭环等方面实现创新 [7][8][9][11] 投资机会分析 - 云基础设施投资处于高位,但边缘AI有望持续增长 [12][13] - Apple手机产业链公司估值有望恢复,部分港股公司估值仍处低位 [13][14][15] - 深度学习、散热和光学等领域的上游供应商有望受益 [15][16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 问: 您对Apple手机行业未来的发展趋势有何看法? 答: 我们认为Apple手机行业未来发展趋势与移动互联网时代类似,主要体现在三个方面:1)交互方式创新 2)功能和外观升级 3)生态闭环优化。这些因素都有望带动Apple手机进入新一轮增长周期。[7][8][9][11] 问: 您如何看待云基础设施和边缘AI的投资机会? 答: 从数据来看,云基础设施投资处于高位,但边缘AI有望持续增长。NVIDIA数据中心收入占云厂商资本支出和营业现金流的比重都较高,反映了云基础设施建设的火热。未来随着大模型等技术的发展,边缘AI也有望快速发展。[1][2][3][12][13] 问: 您认为Apple产业链中哪些细分领域有较好的投资机会? 答: 我们看好深度学习、散热和光学等领域的上游供应商。其中深度学习领域的MEMS麦克风、热管理领域的VC热板、光学领域的摄像头模组都有较好的增长预期。相关的港股公司包括瑞声科技、顺宇照明、高偉電子等。[15][16][17][18]