会议主要讨论的核心内容 - 公司是消费电子精密制造领域的龙头,凭借连接器起家,通过自身发展和并购不断拓展产品线,切入苹果产业链 [1][2][5] - 公司业务包括消费电子、电脑互联、通讯和汽车四大板块,其中消费电子占比最大,但汽车和通讯业务增速较快 [6][12] - 公司是苹果重要的代工厂,在手机、耳机、手表等多个产品线上获得订单,未来有望受益于苹果AI终端的换机潮 [3][4][5][9][10] - 公司非苹果业务也在快速发展,目标是到2030年实现千亿营收 [12][13] - 公司在汽车和通讯领域布局深入,未来有望成为这两个领域的重要供应商 [12][13][14] - 公司整体业绩增长确定性较高,预计2024-2025年利润将达到137亿和170亿元 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问 对于公司未来的成长空间,有哪些关键点? [14] 回答 公司未来的成长空间主要体现在:1)苹果AI终端带来的换机潮;2)汽车和通讯业务的快速增长;3)非苹果消费电子业务的持续拓展。公司整体估值仍有25%的成长空间。[14] 问题2 提问 公司在汽车和通讯领域的布局和发展情况如何? [12][13][14] 回答 公司在汽车领域从连接器起步,不断拓展到三电系统、智能座舱等多个领域,单车价值量有望达到3-4万元。预计未来几年汽车业务将保持50%以上的高增速。 在通讯领域,公司通过并购切入华为供应链,并拓展到北美市场,在光连接、高速连接等领域具有技术优势,未来有望保持40%以上的高增速。[12][13][14] 问题3 提问 公司在消费电子业务中的主要产品线和增长动力是什么? [9][10] 回答 公司消费电子业务主要包括零件、模组和整机组装三大类。其中手机组装业务通过提升份额实现快速增长,手表和耳机业务随着新品发布也有望恢复。模组业务如ToneModule和BottomModule也是重要的增长点。零组件业务如电、天线、雷达等保持稳定增长,VCM是今年的一个增长亮点。[9][10]