财务数据和关键指标变化 - 公司2022年全年业绩预计在6-6.5亿元,对应当前估值约15倍 [11] - 2022年一季度新增订单19亿元,4-5月每月新增订单超7亿元,预计6月环比有所提升 [11] - 2021年全年新增订单66亿元,其中光伏占40%,风电占30%,储能占10%,数据中心和配网占10% [11] - 2022年整体订单增速目标为25%-30% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要产品包括相变、成套开关和变压器,占营收比例分别为70%、10%和14% [13] - 新能源业务占公司营收比重约80%,其中光伏占50%,风电占20%,储能占10% [9] - 公司在海上风电变压器领域具有量价双增的优势,一次升压变压器价值约1.5-2亿元,二次升压变压器价值约4亿元 [18][19] - 公司在海上光伏领域中标国华1GW项目,总订单金额约2.9亿元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场需求持续旺盛,预计至2030-2035年仍将保持增长 [2][3] - 美国和欧洲市场需求主要来自于电网基础设施升级改造和工业化回流带来的用电需求增长,预计未来20年内持续增长 [4][5][6][7] - 亚非拉等新兴市场基础设施建设滞后,电力供给短缺,未来需求增长空间大 [6] - 公司海外业务订单快速增长,2021年全年海外订单超3亿元,2022年一季度达2.8亿元 [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司主要发展方向包括海上风电、海上光伏、海外市场和国内网内业务 [17][21][23][24] - 海上风电和海上光伏是公司重点发展方向,具有量价双增优势,未来增长潜力大 [18][19][21][22] - 公司海外市场布局加速,正在开拓欧洲、美洲和东南亚等地区的直销和经销业务 [24][25] - 公司在海上风电领域主要竞争对手为西门子、ABB等国际品牌,但公司产品价格更具优势 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业整体需求前景确定性强,国内需求预计至2030-2035年持续增长,海外市场需求未来20年内也将持续增长 [2][3][4][5][6] - 公司业务结构清晰,在手订单充足,2022年整体订单增速目标为25%-30% [11] - 二季度业绩预计符合预期,铜价上涨对业绩影响有限 [16] - 公司在海上风电、海上光伏等新兴应用场景具有较强竞争优势,未来增长可期 [17][18][19][21][22] 其他重要信息 - 公司2022年7月解禁影响已经消化,不再构成重大影响 [1] - 公司曾受到国网某家上网公司的处罚,短期内无法在该公司投标,但影响已消除 [1] - 公司股权结构相对集中稳定,实际控制人为享受国务院特殊津贴的顶尖技术人才 [13] - 公司IPO时有所超募,未来在产能扩充和产业链拓展方面有较大灵活性 [25]