会议主要讨论的核心内容 公司整体表现 - 公司在第一季度实现了强劲的增长,企业销售额增长超过整个消费品行业4.5个百分点 [1][2] - 公司啤酒业务持续增长,是整个饮料行业中份额增长第二大,也是酒精饮料行业中份额增长最大的 [1][2] - 公司维持了强劲的投资级别资产负债表,并预计在2025财年实现3倍的净负债比率目标 [2][3] - 公司在第一季度通过股票回购和派息等方式向股东返还了3.85亿美元 [2][3] - 公司完成了海烟酒业务的收购,同时启动了部分非核心资产的出售计划 [2][3] 啤酒业务表现 - 啤酒业务在第一季度实现了8%以上的销售收入增长和近16%的营业利润增长 [3][4] - 啤酒出货量增长7.6%,扣除去年6月剥离的品牌影响,销量增长6.4% [3][4] - 公司旗舰品牌Modelo Especial销量增长近11%,继续保持行业份额领先地位 [3][4] - Corona Extra销量小幅下降1%,但公司预计全年仍能实现低个位数增长 [4] - 公司啤酒业务全年预计实现7-9%的销售收入增长和10-12%的营业利润增长,并维持约39%的营业利润率 [4][5] 酒品及烈酒业务表现 - 酒品及烈酒业务在第一季度销售收入下降7%,受到行业整体不景气的影响 [4][5] - 公司高端烈酒业务实现了14%的出货量增长和双位数的销售收入增长 [4][5] - 公司正在实施针对75%销售收入和80%销量的11个主要品牌的营销投资计划,预计下半年业绩将有所改善 [5][6] - 公司预计2025财年酒品及烈酒业务营业利润将下降9-11% [5] 问答环节重要的提问和回答 营销投入问题 - 分析师提出公司营销投入低于历史水平的担忧,担心会影响品牌 [6] - 公司回应称,实际上今年营销投入金额较以往有所增加,只是占比略有下降,主要是由于提高了营销效率 [6][7] - 公司表示会继续大幅投入营销,以支持品牌增长,不会为了追求利润而削减营销投入 [7] 贸易政策风险问题 - 分析师询问如果特朗普再次当选,可能实施10%的普遍性关税,对公司墨西哥进口啤酒业务的影响 [7][8] - 公司回应称,上一个特朗普政府时期公司业务表现出色,相信无论谁执政都能很好地应对 [8] - 公司表示,其业务在美国中西部地区也有大量投入,与墨西哥的贸易关系只是其整体业务的一部分 [8] 酒品及烈酒业务改善问题 - 分析师询问公司对酒品及烈酒业务二季度以后的改善有何信心和可见度 [9][10] - 公司回应称,已经提前完成了一些预期的改善措施,但大部分效果预计将在下半年体现 [10] - 公司表示,已经与经销商加强了沟通和合作,并调整了营销投放,看好下半年的业绩改善 [10]