会议主要讨论的核心内容 公司概况 [1][2][3] - 长电科技是全球第三大封装龙头公司,在中国大陆是第一大封装公司,也是中国大陆存储封装和先进封装领域最强的公司 - 公司主要客户包括北美知名消费电子公司、存储客户(如西部数据)、北美SOC公司、全球电动车龙头等,这些优质客户占公司70%-80%的营收 - 公司在存储和先进封装(Cobos)领域处于中国领先地位 财务表现 [4][5][6][7] - 公司在2020年后财务表现大幅改善,扣非净利润从2019年的亏损转为2021年和2022年的30亿元左右 - 公司毛利率和净利率在2022年有望继续改善,进入复苏通道 - 公司收入构成中,通讯电子和消费电子占比较高,达70%左右 外延并购 [8][9][10][11] - 公司近年来通过并购新科金朋等标的,进一步巩固了在全球封装行业的地位,从第六名提升至第三名 - 今年公司收购了西部数据子公司圣洁半导体80%股权,有望为公司带来4亿元左右的利润增厚 - 公司控股子公司长电绍兴在先进封装领域(如12英寸Cobos)具有较强实力 内生增长 [12][13][14] - 公司在先进封装(Cobos)和汽车电子领域具有较强技术优势,有望成为未来增长点 - 公司在临港新区设立50亿元汽车电子项目,未来有望成为50-70亿元营收规模的公司 - 公司先进封装技术优势有望获得较高的市盈率估值 问答环节重要的提问和回答 1. 问:公司未来几个季度的业绩预期如何? 答:公司二季度营收和利润有望环比增长,但增速可能不及其他公司快,主要是因为公司去年基数较高。从三四季度开始,公司业绩有望出现较大改善。[5] 2. 问:公司收购西部数据子公司圣洁半导体的影响如何? 答:公司收购圣洁半导体80%股权,有望为公司带来4亿元左右的利润增厚。圣洁半导体在存储封装领域具有较强实力,有利于公司进一步巩固在存储领域的地位。[8][9] 3. 问:公司在先进封装(Cobos)领域的优势如何? 答:公司在Cobos封装领域处于中国领先地位,国内多家Cobos公司的技术来源都是长电科技。公司在2.5D和3D Cobos封装工艺方面具有较强优势,有望受益于AI等领域对先进封装的需求。[10][11][12] 4. 问:公司在汽车电子领域的布局如何? 答:公司在临港新区设立50亿元汽车电子项目,涵盖高功率模块、激光雷达、ADAS芯片等,有望成为50-70亿元营收规模的公司。公司在汽车电子领域的国产化布局有望成为未来新的增长点。[12][13]