会议主要讨论的核心内容 通胀情况 - 美国通胀回落速度仍然较慢,目前仍处于3%以上水平,距离美联储目标还有一定距离 [4][5][6] - 通胀主要来自于与就业市场紧度相关的周期性通胀,非周期性通胀已基本回到疫情前水平 [6] 就业市场情况 - 就业市场韧性较强,失业率维持在历史低位,但岗位空缺数正在下降 [7][8][9][10][11] - 未来失业率有可能会出现一定程度的上升,但幅度可能不会太大 [10][11] 金融条件 - 金融条件仍然较为宽松,但绝对利率水平仍对实体经济构成一定限制 [14][15] - 企业融资成本有上升压力,利息支出占GDP比重有所上升 [15] 政治经济环境 - 大选辩论引发市场波动,市场对拜登健康状况和民主党是否更换候选人存在担忧 [16][17][18][19][20][21][22][23][24] - 特朗普再次当选可能对中美关系产生一定影响,但对中国也可能存在一些机遇 [56][57] 制造业和消费情况 - 制造业复苏进程较为缓慢,与利率高企和中国经济低迷有关 [36][37][38][39][40] - 消费需求恢复乏力,可能需要利率下降才能带动耐用品消费的明显回升 [63][64] 风险点 - 商业地产市场面临一定风险,高利率和居家办公趋势可能对其估值产生较大压力 [41][42][43][44][45]