会议主要讨论的核心内容 行情回顾 - 2024年上半年医药整体指数跑输大盘,医药行业在31个行业中涨跌幅排名第26位,处于中偏下位置[1][4] - 中药板块表现最好,仅下跌3.93%,医疗服务板块表现最差,下跌32.78%[1][4] - 医药板块估值为25.86倍,对A股的溢价率为34.42%,低于历史均值54.18%,接近十年来最低点[1][4] 内看复苏 - 医药制造业收入和利润有望逐步恢复,2023年下半年有望实现由负转正[5][6] - 医疗器械板块反腐影响边际减弱,下半年复苏趋势显著,受益于政策支持和集采常态化[6][7] 外看出海 - 创新药出海是重点方向,关注双抗、ADC、CAR-T等前沿领域[8] - 原料药板块受益于专利悬崖和供需改善,多糖原料药市场有望爆发[9][10] - 生物类似药出海有望受益于新兴市场需求,高端注射剂出海也有较大空间[11][12] - 医疗器械出海从低端到高端,IVD、耗材、设备等领域有望加速[12] 远看创新 - 创新药领域如肾病、痛风、自免等有新进展,ADC、双抗等平台价值得到验证[13] - CHO及生命科学上游领域受地缘政治影响,但国内龙头有望保持竞争优势[13] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容