市场复苏叠加浪潮提振消费电池景气度

消费电池市场格局集中 - 消费电池出货大幅增长,2023年中国消费电池出货量为49GWh,占全球43.4% [2][3] - 全球消费电池头部效应明显,2023年全球智能手机锂电池CR5为75.2%,国内主要厂商为珠海冠宇、欣旺达和德赛电池 [4][5] 2. 消费电池需求端市场回暖 - 全球智能手机销量复苏,2023年全球智能手机出货11.7亿台,2024年预计达12亿台 [6][8] - PC和平板电脑需求筑底反弹,2024年全球PC出货量预计2.67亿台,平板电脑1.38亿台 [9][11][12] - 可穿戴设备、民用无人机等新兴市场需求持续增长 [14][16][17] - AI手机渗透率有望提升,2024年全球AI手机占比16%,到2028年将达54% [18][19] 3. 技术工艺升级,自供率提高增厚利润 - 软包和叠片工艺成为未来消费电池主流趋势,能量密度、安全性等性能更优 [20][21][22] - 电芯自供率提升可降低采购成本和风险,提高整体盈利能力,2023年珠海冠宇电芯自供率35%,欣旺达2024年手机电芯自供率40% [23][24][25] 4. 投资建议 - 建议关注消费电池行业龙头企业珠海冠宇和欣旺达 - 关注产业链关键材料企业如天赐材料、恩捷股份、尚太科技等 5. 风险提示 - 终端需求不及预期 - 原材料价格波动 - 行业竞争加剧