会议主要讨论的核心内容 行业配置框架 - 公司基于中长期视角提出了一套行业配置框架,包括对行业景气度预期、经营业绩增速、资本支出周期、投资融资行为等多个维度进行综合判断 [1][2][3][4] - 该框架历史信号有较好的有效性,在大类行业和一级行业指数上都取得了较好的收益 [5][6][7] - 该框架在家电、有色、电子等行业的应用案例表现良好,能够较准确地捕捉行业景气变化 [7][8][9] 当前市场环境及行业配置建议 - 当前A股市场存在明显的年中日历效应,6月通常为弱势,7月有望迎来反弹 [10][11][12][13][14][15][16][17][18][19] - 公司判断当前市场正处于成长风格占优的格局,建议关注TMT、医药、消费等行业 [11][12][13] - 从行业配置框架来看,电子、传媒、计算机等行业目前正面信号较多,值得重点关注 [10][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问者提问 提问者对公司行业配置框架的具体构建逻辑和各维度指标感兴趣 [22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36] 公司回答 公司详细解释了行业配置框架的9大维度指标,包括营业框架、一致预期变化、资本支出周期、投资融资行为、股价周期、估值水平、基金持仓、内部结构等,并举例说明了各维度的具体评判逻辑 [22]-[46] 问题2 提问者提问 提问者对公司在当前市场环境下的行业配置建议感兴趣 [10]-[21] 公司回答 公司结合当前A股市场的年中日历效应和风格切换,认为当前应关注TMT、医药、消费等成长性行业,并从多个维度分析了这些行业的配置价值 [10]-[21] 问题3 提问者提问 提问者对公司行业配置框架在具体行业应用中的表现情况感兴趣 [7][8][9] 公司回答 公司以家电、有色、电子等行业为例,详细介绍了该框架在这些行业的应用情况,并分析了其较好的预测能力 [7][8][9]