会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司是耐火材料行业的头部企业,在国内排名第三,海外业务表现出色,二三年海外收入达到15亿元,行业第一 [1][12] - 公司主要产品包括功能性耐火材料、定型耐火材料、不定型耐火材料等,毛利率水平较高 [12][13] - 公司有两种销售模式,一是单独销售,二是整体承包,整体承包模式收入占比较高 [13] - 公司近年来通过技术提升和成本节约来对冲下游钢铁客户的压价 [13] 行业情况 - 国内耐火材料行业整体呈现减量发展,主要受钢铁行业景气度下行影响 [14] - 行业竞争格局高度分散,头部企业市占率较低,但行业集中度有提升趋势 [14] - 海外市场需求增长较快,尤其是新兴发展中国家 [15] - 全球耐火材料行业头部企业占据较大市场份额 [15] 公司海外布局 - 公司较早布局海外市场,在美国、韩国、印度等国家设有分公司和办事处 [16][17] - 公司曾在美国遭遇反倾销税影响,后来开始在美国和欧洲建厂,产能正在逐步爬坡 [17][18] - 公司海外业务毛利率高于国内,未来有望进一步拉动公司业绩 [18] 新业务-活性氧化镁 - 活性氧化镁是一种优质的冶金沉淀剂,在冶金提镍、提钴等工艺中有重要应用 [19][20][21] - 活性氧化镁相比其他沉淀剂有多方面优势,如沉降效率高、生成产品含水量低、理论消耗量低等 [22][23] - 公司拥有高品质的西藏灵芝矿,矿石品位高、杂质少,非常适合生产高纯度活性氧化镁 [26][27] - 公司活性氧化镁产能目前为8万吨,理论年产能可达45万吨,下游客户反馈良好 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 活性氧化镁的市场空间有多大? Jiazhen Zhao 回答 根据测算,活性氧化镁在冶金提镍、提钴等领域的潜在市场空间可达83万吨,对应市场规模120-150亿元 [25] 问题2 Yang Bai 提问 公司在活性氧化镁业务方面有哪些优势? Jiazhen Zhao 回答 公司拥有高品质的西藏灵芝矿,矿石品位高、杂质少,非常适合生产高纯度活性氧化镁。同时该矿储量大、开采成本低 [26][27] 问题3 Joyce Ju 提问 公司活性氧化镁业务的订单进展如何? Lei Chen 回答 公司在非洲冶金市场已有4个客户,其中2家已进入商务谈判阶段,另外2家正在评估。在冶金提钴领域也有1家外资企业完成百吨级订单,效果良好 [28][29]