会议主要讨论的核心内容 光模块行情回调原因分析 - 公司认为今天光模块回调主要有两个原因:一是受到英伟达大幅回调的影响,影响了国内对光模块的信心[1][2];二是部分公司获利了结,导致整体大盘承压[2] - 公司表示没有发现任何与基本面相关的利空因素[1] 2025年光模块需求上调情况 - 公司预测2025年800G光模块需求从原先的1000-1200万上调至1800万,主要原因是: - 大型云厂商(谷歌、亚马逊、微软等)需求大幅增加,预计占总需求的1300-1500万[3][4][5] - 微软明年有大规模训练和推理需求,预计需求400万左右[5] - 字节等国内互联网公司需求也在持续增加[6] - 公司认为2025年800G光模块需求还有进一步上调空间,主要来自于: - 国内腾讯、阿里等公司需求增加[7] - 中东等海外市场需求增加[7] - 苹果自建数据中心带来的新增需求[7] 1.6T光模块需求预测 - 公司此前已多次上调1.6T光模块需求预测,从最初的300万上调至600-700万[8] - 公司认为下半年英伟达有可能进一步上调1.6T需求预期[8] 对行情和投资建议 - 公司认为光模块行业具有长期向好的产业趋势,不应过于关注短期走势 - 公司认为光模块龙头公司估值较低,是加仓或新进的好机会[9][10][11][12] - 公司推荐终极虚创、新一圣、天福等光模块龙头公司,以及获得大订单的光讯等公司[12]