会议主要讨论的核心内容 美国通胀率分析 - 国际能源价格进入高位区间,但对通胀的影响基础效应在下降 [2][3] - 美国劳动力市场失业率上升、服务行业增速下降,对通胀率下行有确定性影响 [4] - 美国房地产市场反弹带动居住成本上升,可能制约美联储降息 [5][6] - 商品销售和库存周期处于底部运行,对通胀影响有限 [6] - 债券市场交易的通胀预期从2.4%回落至2.2%左右 [6][7] 债券市场分析 - 债券市场短期呈现震荡格局,收益率曲线出现短缺化趋势 [9][10] - 人民银行可能调整货币政策框架,淡化总量目标,更多关注价格调控 [10][11][12][13][14][15] - 人民银行可能加强对金融机构的监管,防止规模扩张导致货币政策传导效率下降 [12][13] - 人民银行可能通过操作7天逆回购利率来引导LPR和存款利率下行 [13][14] - 人民银行可能增加国债买入和卖出操作,成为货币政策的重要工具 [15][16] 股票市场分析 - 3000点附近是较好的买入时点,国家队有介入稳定市场的动力和能力 [19][20][21][22][23][24] - 以科技创新和制造为代表的新生产力将成为未来市场的主导方向 [24][25][26][27][28][29][30] - 同时也需要关注公用事业、银行等传统行业的防守性投资机会 [31]