会议主要讨论的核心内容 医药板块整体表现 - 一季度医药板块业绩表现较为低迷,主要原因包括高基数效应和院内秩序整顿 [1][2] - 预计三季度开始,医药板块整体业绩将出现拐点,同比增速将明显提升 [2][3] 医药板块投资机会 - 医药板块估值和配置处于较低水平,未来有较大上涨空间 [3][4] - 医药板块投资机会主要包括: 1) 创新药和创新器械等高成长赛道的估值扩张 [4][5] 2) 院内优质药械和医疗服务的业绩改善 [5][6] 重点关注的医药细分赛道 - 创新药和出海是重点关注的两大主线 [7] - 创新药受益于集采和医保谈判带来的行业整合 [7] - 出海合作可为企业带来大额现金流,弥补融资渠道收紧 [7][8] 总的来说,公司对医药板块下半年的投资前景持乐观态度,建议投资者增加医药板块的配置比例。